Bybitは依然として世界最大級のデリバティブ取引所の一つです。それは疑いようのない事実です。問題は、高レバレッジ、低摩擦、そして資本の真の管理を戦略に依存するトレーダーにとって、それがまだ適切なプラットフォームかどうかということです。
アクティブな先物トレーダーの間で増加している答えは「ノー」です。彼らが何に乗り換えているのか、そしてその理由をご紹介します。
Bybit代替取引所の需要を実際に押し上げているもの
Bybitを離れた、または離れることを検討しているトレーダーの間で一貫して挙がる3つの要因があります。
第一はKYCです。Bybitは本人確認要件を段階的に厳格化しています。以前は最小限の情報開示で運用していたトレーダーも、標準機能にアクセスするために完全なID提出が必要となっています。特定の管轄区域のトレーダーにとって、これは取引停止の要因です。隠すことがあるからではなく、中央集権取引所に個人データを渡すことで、避けたいリスクが発生するからです。
第二はレバレッジです。Bybitはパーペチュアル契約を100倍に制限しています。デリバティブで評判を築いたプラットフォームにとって、オンチェーンの代替手段がはるかに多くを提供する時代において、100倍は上限となっています。レバレッジを賭けではなく精密なツールとしてポジションサイジングに使用するトレーダーは、この上限を感じています。
第三はカウンターパーティリスクです。FTXは取引所インフラが破綻した時に何が起こるかの最も明確な例でした。BybitはFTXではありません。しかし、その期間からアクティブなトレーダーが得た教訓は、取引所に預けられた資金には、セルフカストディが完全に排除するリスクプロファイルが伴うということです。
CEX代替取引所：解決することと解決しないこと
直接的なBybit代替取引所は、OKX、Bitget、Gate.ioです。それぞれが実際の流動性を持つ実在の取引所であり、実際に必要とするものに応じて検討する価値があります。
OKXは最も近い同等の代替手段です。主要パーペチュアルペアの深い流動性、成熟したデリバティブインターフェース、最大100倍のレバレッジ。CEXとオンチェーンポジションを橋渡しするネイティブWeb3ウォレットも備えています。KYCが必要です。レバレッジ上限はBybitと同じです。
Bitgetはコピートレードに強く、デリバティブ商品を大幅に拡大しています。最大125倍のレバレッジ。Bybitがアクセス制限を設けている地域でも広く利用可能です。依然として中央集権的で、KYCが必要であり、結果に関わらずすべてのポジションに手数料がかかります。
Gate.ioは、アルトコイン先物のカバレッジが重要な場合により良い選択肢です。部分的なKYC段階が存在しますが、フルアクセスにはID認証が必要です。
この3つすべては異なるCEXが必要という特定の問題を解決します。しかし、レバレッジ制限、カウンターパーティリスク、勝ちトレードと負けトレードを同じに扱う手数料構造という構造的問題は解決しません。
DEXが実際に解決すること
分散型取引所では、あなたの資金は誰にも保有されません。ウォレットを接続し、取引し、ポジションを決済すると、決済は直接あなたのウォレットに送られます。アカウントを凍結する取引所も、アクセスを制限するKYCプロセスも、あなたと資本の間に存在するカウンターパーティの支払能力リスクもありません。
Aark DigitalはArbitrum上のパーペチュアルDEXです。アカウント不要。ウォレット接続のみ。ページに到着してから取引を行うまで2分未満です。
BTC、ETH、SOL、XRPパーペチュアルで1000倍のレバレッジが可能です。これはマーケティング目的の見出し数字ではありません。どの戦略が実行可能になるかの機能的な違いです。
手数料について：Aarkはポジションが利益で決済された場合のみ決済手数料を請求します。損失で決済する場合、決済手数料はかかりません。Bybitはすべての決済に手数料を請求します。混合結果を伴う高頻度セッションでは、この違いは意味のあるP&L差に蓄積されます。
Bybitの手数料問題、定量化
Bybitのメイカー手数料は0.02%、テイカー手数料は0.055%です。テイカーとして決済される50,000ドルのポジションでは、勝敗に関わらず27.50ドルの退出コストがかかります。
Aarkでは、開設手数料は0.01%です。取引が損失の場合、決済手数料は0です。取引が利益の場合のみ、決済手数料が適用されます。
セッションで20回の取引を実行するとします。半分が勝ち、半分が負けです。Bybitでは、20回すべてに退出手数料を支払います。Aarkでは、10回のみに決済手数料を支払います。
プラットフォームは稼働中です。エッジは測定可能です。
